Kansainvälisen kestävän sijoittamisen maisema on kokenut dramaattisen muutoksen. Morningstar Sustainalyticsin tuoreet tiedot paljastavat, että kestävien rahastojen sijoitukset puolittuivat vuonna 2024, mikä herättää huolenaiheita.
Sijoittajien innostus ympäristöön, sosiaalisiin kysymyksiin ja hallintotapaan (ESG) liittyviä strategioita kohtaan näyttää vähenevän nopeasti. Tutkimus osoittaa merkittävän vetäytymisen, erityisesti Euroopassa, jossa rahastojen sulkeminen on ohittanut uusien rahastojen perustamisen kasvavan anti-ESG-tunteen ja pettyneiden tuottojen myötä. Vuonna 2021, jolloin sijoitukset nousivat 645 miljardiin dollariin, pääomat ovat romahtaneet 36 miljardia dollaria viime vuonna, mikä merkitsee alhaisinta tasoa vuodesta 2018 lähtien.
Vaikuttavia tekijöitä ovat tiukat EU-sääntelyt ja Yhdysvalloissa käynnissä oleva kampanja ESG:tä vastaan, joita pahentavat puhtaan energian ja vihreiden osakkeiden heikko markkinakehitys korkeiden korkojen vuoksi. Usean vuoden pääomavirtojen kirjaamisen jälkeen Yhdysvalloissa sijoittajat ovat vetäneet 19,6 miljardia dollaria kestävistä rahastoista vain vuonna 2024.
Euroopassa vihreäpesua vastaan kamppailemiseksi sääntöjä tiukennetaan, mikä johtaa merkittävään uudelleenjärjestelyyn alalla; viime vuonna 351 kestävää rahastoa sulautui tai sulkeutui. Morningstar ennustaa, että vuoteen 2025 mennessä huomattava prosenttiosuus ESG-rahastoista saattaa käydä läpi uudelleenbrändäyksen uusien vaatimustandardien vuoksi.
Kaiken kaikkiaan kestävän sijoittamisen tulevaisuus on epävarma, kun sääntely- ja markkinapaineet jatkuvat alan muokkaamista.
Kestävän sijoittamisen vähenemisen vaikutukset
Vetäytyminen kestävistä sijoituksista heijastaa laajempia haasteita ympäristön, sosiaalisten kysymysten ja hallintotavan (ESG) periaatteiden integroimisessa valtavirran taloudellisiin käytäntöihin, mikä saattaa muokata maailmantaloutta ja vaikuttaa yhteiskunnallisiin normeihin liittyen yritysvastuuseen. ESG:n innostuksen vähentyessä yritykset saattavat tuntea vähemmän painetta omaksua kestäviä käytäntöjä, mikä voi hidastaa ympäristöön liittyvää edistystä. Tämä taantuma voi estää maailmanlaajuisia sitoumuksia hiilidioksidipäästöjen vähentämisessä, koska yritykset saattavat asettaa lyhyen aikavälin voitot pitkän aikavälin kestävyystavoitteiden edelle.
Muutokset voivat myös viitata suurempaan kulttuuriseen vastareaktioon eettisen sijoittamisen käsitettä kohtaan. Kasvavan skeptisyyden myötä ESG-strategioiden tehokkuudesta, erityisesti Yhdysvalloissa, monet sijoittajat ovat yhä huolestuneempia kestävyyden ja läpinäkyvyyden todellisista mittareista. Tämä voi johtaa uudelleenarviointiin siitä, mikä määrittelee vastuullisen sijoittamisen, ja saattaa monipuolistaa sijoittajaportfolioita kohti perinteisempiä sektoreita, joilla ei ole kestävän sijoittamisen kehykseen liittyviä sääntelyvelvoitteita.
Lisäksi, jos suuntaus jatkuu, saatamme nähdä rahoituksen tiukentuvan innovatiivisille vihreille teknologioille, mikä vaikuttaa ympäristöhankkeisiin ja hidastaa siirtymistä kohti matalahiilistä taloutta. Korkeiden korkojen jatkuessa tulevat investoinnit puhtaaseen energiaan saattavat heikentyä, mikä pahentaa ilmastonmuutoksen vaikutuksia. Tarkkailijoiden on seurattava, miten nämä dynamiikat kehittyvät, sillä todellisen sitoutumisen kestävyystavoitteisiin mahdollisuus riippuu sijoittajien ja kuluttajien valmiudesta vaatia parempia yrityskäytäntöjä.
Kestävän sijoittamisen purkautuminen: Trendejä ja tietoja vuodelle 2024
Yhteenveto viimeaikaisista trendeistä kestävissä sijoituksissa
Kestävien sijoitusten kenttä kokee voimakasta muutosta, sillä ympäristöön, sosiaalisiin kysymyksiin ja hallintotapaan (ESG) liittyvien rahastojen suosio ja suorituskyky ovat laskeneet maailmanlaajuisesti. Morningstar Sustainalyticsin äskettäisten havaintojen mukaan maisema näyttää synkältä, sillä sijoitukset kestäviin rahastoihin laskivat merkittävästi vuonna 2024. Tämä lasku merkitsee käännekohtaa sektorille, joka oli nähnyt vahvaa kasvua viime vuosina.
Keskeiset näkemykset sijoitusten vähenemisestä
1. Ennätystasoiset pääoman vähenemiset: Kestäville sijoituksille osoitettu innostus huipentui vuonna 2021, jolloin pääomat saavuttivat 645 miljardia dollaria. Vuoteen 2024 mennessä kuitenkin tapahtui hämmästyttävä 19,6 miljardin dollarin vähennys, mikä on alhaisin taso sitten vuoden 2018. Tämä nopea vetäytyminen on erityisen voimakasta Euroopassa, jossa uusien rahastojen perustamiset ovat jatkuvasti jääneet sulkemisten varjoon.
2. Vähenemisen juuret: Kestävien sijoitusten lasku voidaan nähdä useiden toisiinsa kytkeytyvien tekijöiden yhdistelmänä:
– Skeptisyys ESG:tä kohtaan: Kasvava anti-ESG-tunne ja huolenaiheet näiden strategioiden tehokkuudesta ovat johtaneet sijoittajien luottamuksen puutteeseen.
– Korkeat korot: Puhtaan energian ja vihreiden osakkeiden huono markkinakehitys, jota korkeammat korot pahentavat, ovat saaneet monet sijoittajat harkitsemaan sijoituksiaan kestävän sektorin suuntaan.
– Sääntelyhaasteet: Tiukentuvat EU-säännökset, jotka kohdistuvat vihreään pesuun, ovat pakottaneet monia rahastopäälliköitä miettimään tarjontansa uudelleen, mikä on johtanut 351 kestävän rahaston sulkemiseen tai yhdistämiseen viime vuonna.
ESG-sijoittamisen tulevaisuus
Markkinoiden kokiessa äskettäin syvää muutosta, kestävän sijoittamisen polku on epävarma. Morningstarin asiantuntijat ennustavat, että vuoteen 2025 mennessä merkittävä osa ESG-rahastoista saattaa tarvita uudelleenbrändäystä uusien sääntelystandardien täyttämiseksi. Tämä todennäköisesti muokkaa maisemaa edelleen, mikä pakottaa sekä sijoittajat että rahastopäälliköt sopeutumaan kehittyviin markkinavaatimuksiin ja sääntelyyn.
Kestävän sijoittamisen plussat ja miinukset
Plussat:
– Eettiset näkökohdat: Tarjoaa sijoittajille tavan sovittaa sijoituksensa yhteen heidän eettisten uskomustensa ja arvojensa kanssa.
– Pitkän aikavälin tuotto: Mahdollisuus vahvaan suorituskykyyn pitkällä aikavälillä, kun yritykset omaksuvat yhä enemmän kestäviä käytäntöjä.
Miinukset:
– Epätasaiset tuotot: Nykyinen markkinavolyymisuus ja korkeat korot johtavat monien kestävien sijoitusten pettymyksiin tuotoissa.
– Sääntelyriskit: Nopeasti muuttuvat sääntelyt voivat vaarantaa olemassa olevat rahastot tai johtaa ennakoimattomiin muutoksiin sijoitusstrategioissa.
Johtopäätös
Kun kestävän sijoittamisen maisema jatkaa kehittymistään, sijoittajien on pysyttävä valppaina ja informoituina markkinaolosuhteista ja sääntelymuutoksista. Suuntaus kohti kestävyyttä ei ole hiipumassa, mutta metodologiat ja odotukset muuttuvat nopeasti. Sidosryhmien on pysyttävä ajan tasalla näistä kehityksistä voidakseen tehdä strategisia päätöksiä sijoitusmatkallaan.
Lisätietoja ja analyysejä kestävän sijoittamisen trendeistä löytyy Morningstar:sta.
